朱帅：AI投资逻辑从算力扩张转向商业回报与应用效率

朱帅认为，全球AI投资逻辑正从比拼芯片、数据中心和算力规模，转向关注投入能否形成持续收入、现金流和生产率提升。文章指出，算力扩张面临实际需求、重资产经营融资、技术迭代改变资产价值三重考验，不能把算力规模简单等同于产业竞争力；模型压缩、推理优化、专用芯片和软硬件协同有望降低单位任务计算成本，但应用扩张也可能带来总需求增长。